全球記憶體三大巨頭之一的美光（Micron），在最新發布的 2026 財年第四季度財報中，幾乎在所有指標上都交出了一份擊敗市場預期的亮眼成績單。然而相較於破紀錄的營收數字，最讓全球科技圈震撼的，莫過於高層對未來記憶體市場開的這一槍，就算當前熱捧的生成式 AI 泡沫明天就破裂，消費級記憶體恐怕也等不到降價撿便宜的那一天了。
原因無他，美光早已鎖定下一個能讓他們賺得盆滿缽滿的護城河，以人形機器人為代表的實體 AI（Physical AI）。
美光財務長在會中給投資人打了一劑強心針，明確指出 2027 財年第一季度就是毛利率的谷底，隨後各季營收與毛利率都會順暢地走高。甚至為了應對供不應求，美光光是 2027 財年上半年的資本支出就高達 250 億美元，且下半年還會砸更多錢砸向無塵室建設。即便業界都在買設備擴產，但在客戶排隊追加訂單的狂熱需求下，美光坦言目前完全看不到供需恢復平衡的曙光。他們甚至已經靠著 26 份多年期的不可撤銷供應合約，硬生生鎖定了直到 2030 年前超過 35% 的預期營收。
這份財報中焦點在於美光對人形機器人記憶體用量的精算。為了讓這些機器人在實體世界裡進行即時環境辨識、路徑規劃與自主決策，每台人形機器人預計需要吃掉高達 200 GB 以上的 DRAM，以及數個 TB 的 NAND 快閃記憶體。
如果以摩根士丹利預估 2030 年人形機器人出貨量最高可達 120 萬台來推算，光是機器人這項新應用，每年就會吞掉高達 2.4 億 GB 的 DRAM 產能，這還只是剛起步而已。從雲端 AI 伺服器的 HBM 到地端 Agentic PC，再到未來的自駕車與人形機器人，記憶體原廠已經成功打造出一條接一條的溢價列車。對於夢想著記憶體週期崩盤、想撿便宜 RAM 與 SSD 的一般玩家和消費者來說，好日子恐怕是真的回不去了。
來源
原因無他，美光早已鎖定下一個能讓他們賺得盆滿缽滿的護城河，以人形機器人為代表的實體 AI（Physical AI）。
美光財務長在會中給投資人打了一劑強心針，明確指出 2027 財年第一季度就是毛利率的谷底，隨後各季營收與毛利率都會順暢地走高。甚至為了應對供不應求，美光光是 2027 財年上半年的資本支出就高達 250 億美元，且下半年還會砸更多錢砸向無塵室建設。即便業界都在買設備擴產，但在客戶排隊追加訂單的狂熱需求下，美光坦言目前完全看不到供需恢復平衡的曙光。他們甚至已經靠著 26 份多年期的不可撤銷供應合約，硬生生鎖定了直到 2030 年前超過 35% 的預期營收。
這份財報中焦點在於美光對人形機器人記憶體用量的精算。為了讓這些機器人在實體世界裡進行即時環境辨識、路徑規劃與自主決策，每台人形機器人預計需要吃掉高達 200 GB 以上的 DRAM，以及數個 TB 的 NAND 快閃記憶體。
如果以摩根士丹利預估 2030 年人形機器人出貨量最高可達 120 萬台來推算，光是機器人這項新應用，每年就會吞掉高達 2.4 億 GB 的 DRAM 產能，這還只是剛起步而已。從雲端 AI 伺服器的 HBM 到地端 Agentic PC，再到未來的自駕車與人形機器人，記憶體原廠已經成功打造出一條接一條的溢價列車。對於夢想著記憶體週期崩盤、想撿便宜 RAM 與 SSD 的一般玩家和消費者來說，好日子恐怕是真的回不去了。
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